继续有效。

抵押人死亡、依法被宣告死亡或者被宣告失踪时,其房地产合法继承人或者代管人应当继续履行原抵押合同。

既然抵押权仍然存在，抵押权人就有权通过拍卖、变卖抵押物实现优先受偿权，抵押物的合法继承人或者代管人应当继续履行原抵押合同。